거치식과 적립식, QQQ 10년 투자 212개 구간 비교

목돈을 한 번에 넣는 것과 매달 나눠 넣는 것 중 무엇이 나은가. 자주 나오는 질문이고, 답은 대개 “경우에 따라 다르다"로 끝납니다. 그 “경우"가 얼마나 자주 어느 쪽이었는지 QQQ의 실제 기록으로 세어 봤습니다.

비교 방법

• 거치식: 첫 달 말에 1,200만 원을 한 번에 투자하고 10년 뒤에 평가합니다.
• 적립식: 매달 말 10만 원씩 120개월 동안 투자하고, 마지막 납입 한 달 뒤에 평가합니다.
• 두 방식 모두 총 투입 원금은 같습니다. 결과는 “10년 뒤 자산 ÷ 투입 원금"으로 봅니다.
• 시작 시점을 1999-03부터 2016-10까지 한 달씩 옮겨 가며 212개 구간을 만들었습니다.
• 분배금은 재투자했고, 적립식에서 아직 투자하지 않은 돈의 이자는 0으로 봤습니다.

결과

212개 구간 중 85.4%에서 거치식이 더 많이 벌었습니다. 중앙값도 3.62배 대 2.31배로 차이가 큽니다.

이유는 단순합니다. 거치식은 돈 전체가 10년 동안 시장에 있고, 적립식은 평균 5년쯤 있습니다. 오르는 자산에 돈이 더 오래 있었으니 더 많이 번 것입니다. 엄밀히 말하면 이것은 두 “방법"의 비교라기보다, 시장에 머문 시간의 비교입니다.

적립식이 이긴 구간

적립식이 더 나았던 구간은 시작 시점이 1999-03부터 2001-12 사이에 몰려 있습니다. 닷컴 버블 정점 부근입니다.

2000년 3월 말에 시작한 경우를 보면 차이가 분명합니다.

• 거치식: 10년 뒤 0.45배. 원금의 절반 이하입니다.
• 적립식: 10년 뒤 1.28배.

고점에서 목돈을 넣은 사람은 10년이 지나도 손실이었고, 같은 시점에 적립을 시작한 사람은 하락기에 싸게 산 덕에 이익이었습니다. 반대로 2009년 2월 말에 시작했다면 거치식 6.97배, 적립식 2.49배입니다.

그래서 무엇을 말해 주나

거치식은 평균적으로 더 많이 벌지만 결과의 폭이 넓습니다. 가장 나빴던 구간에서 원금의 43%만 남았습니다. 적립식은 덜 벌지만 가장 나빴던 구간에서도 77%가 남았고, 10년 뒤 손실이었던 구간이 1.9%뿐이었습니다.

적립식의 장점은 수익률이 아니라 시작 시점의 운을 줄여 준다는 데 있습니다.

그리고 현실에서는 이 선택 자체가 없는 경우가 많습니다. 월급에서 매달 투자하는 사람에게 적립식은 전략이 아니라 유일한 방법입니다. 이 비교가 의미 있는 것은 이미 목돈이 있고, 그것을 한 번에 넣을지 나눠 넣을지 고민하는 경우입니다.

이 백테스트의 한계

• QQQ가 크게 오른 기간입니다. 오르는 자산에서는 일찍 많이 넣는 쪽이 유리할 수밖에 없습니다. 장기간 횡보하거나 내린 자산이라면 결과가 반대입니다.
• 구간이 겹칩니다. 212개 구간은 한 달씩만 다르고 대부분의 기간을 공유합니다. 독립적인 10년은 두세 개뿐입니다.
• 대기 자금의 이자를 0으로 봤습니다. 적립식에서 아직 넣지 않은 돈을 예금에 뒀다면 적립식의 결과가 조금 나아집니다.
• 달러 기준입니다. 환율, 세금, 거래 비용은 넣지 않았습니다.
• 가장 최근 구간은 2016-10 시작입니다. 그 뒤에 시작한 투자는 아직 10년이 되지 않아 포함되지 않았습니다.

정리

• QQQ 10년 투자 212개 구간 중 85.4%에서 거치식의 최종 자산이 더 컸습니다.
• 적립식이 이긴 구간은 1999~2001년에 시작한 경우로, 고점 부근에서 시작했을 때였습니다.
• 10년 뒤 손실이었던 구간은 거치식 10.8%, 적립식 1.9%였습니다.
• 거치식은 기대 수익이 높고, 적립식은 시작 시점에 따른 편차가 작았습니다.

자료와 방법: Yahoo Finance의 QQQ 수정주가(분배금 반영) 월말 종가를 사용했습니다. 자료의 마지막 날은 2026-10-05입니다. 적립식은 120번의 납입분 각각이 평가 시점까지 불어난 배수를 평균해 계산했습니다.

이 글은 정보 제공을 위한 것이며 투자 권유가 아닙니다.